基金持有人卖出低风险基金增持高风险股票基金

基金持有人卖出低风险基金，增持高风险股票基金从2022年公募基金四季报披露的份额赎回情况可以看出这一趋势

总体来看，截至去年四季度末，基金总份额为23.07万亿份，当季整体净赎回为9365.37亿份。

天相投顾数据显示，去年四季度仅指数股票型基金，主动投资股票型基金和QDII基金获得净申购，具体数值分别为715.86亿，98.32亿和336.07亿债券型基金，货币型基金和混合型基金遭遇大量净赎回，具体数值分别为6581.22亿，2478.32亿和1293.9亿，此外，FOF和商品基金也分别被赎回148.82亿份和12.18亿份

大幅增长的指数基金

据天相投顾统计，去年四季度包括QDII基金在内的968只指数基金被持有人净申购，而718只指数基金被持有人净赎回其中，华夏上证科技创新板50ETF，华夏恒生科技ETF，华泰白锐沪深300ETF，易方达上证科技创新板50ETF，南方中证500ETF等40只指数基金获得持有人超过10亿的净申购

华夏上证科技创新板50ETF去年四季度净申购208.89亿份，是份额增长最大的非货基金，规模已超过500亿元本基金跟踪的标的指数为上证科创板50成份股指数，成份股由科创板中市值较大，流动性较好的50只证券组成，反映了一批最具市场代表性的科创企业的整体表现

华泰白锐沪深300ETF去年第四季度净申购64.48亿股是目前市场上规模最大的股票指数基金，也是全市场第一只规模超过800亿元的股票ETF

去年四季度市场继续震荡，但经过充分调整，市场内在风险得到释放，叠加经济复苏预期不断强化，安全边际不断提升，市场底部在波动中逐步巩固嗅觉敏锐的聪明基金不断通过指数基金寻找底部，许多宽基指数ETF被大量增持科技创新板50指数，恒生科技，沪深300，中证500等ETF份额屡创新高

上海证券基金评价研究中心认为，与美国市场相比，中国的ETF市场仍有很大的发展潜力，未来仍处于较快发展阶段在2022年权益市场表现不佳的情况下，ETF的规模和数量依然大幅增长，股票型ETF在ETF市场中一枝独秀，与其他类型ETF的数量和规模差距逐渐拉大具体来看，股票ETF的数量和规模分别为652只和10895亿元，分别占全部ETF的85%和68%，同比增速分别为18.12%和12.76%到2022年底，ETF在公募基金中的占比已经达到历史最高水平，超过6%，而到2021年底，美国的ETF规模已经超过7万亿美元，占比超过20%

主动股票基金吸引资金

去年a股表现不佳，投资者对主动股票型基金的信心在第四季度没有改善整体来看，四季度主动股票型基金多数为净赎回，获得净申购的基金数量仅占三分之一其中，建信新锐回报，招商盛阳三个月开放，中欧量化驱动，汇添富新锐精选A，交银国企改革，易方达积极成长，招商核心竞争力A等14只主动股票型基金去年四季度净申购均超过10亿份

去年四季度，建信新锐回报迅速从不足2000万元的迷你基金，转变为规模近40亿元的中型基金本基金的基金经理在回顾四季度基金管理工作时表示，该组合本季度申购比例较大，但在诸多不确定因素的扰动下，市场仍缺乏赚钱效应，投资组合维持极低的权益仓位至年底

整体来看，获得基金大幅净申购的基金多为绩优基金，去年净值表现也处于前列位置如交行深南国企改革，招商核心竞争力A，华泰百瑞多策略A，韩景顺长城中国回报，周海东华商精选回报A，华商优势行业等都将在2022年实现正收益

低风险基金被抛售。

嗅觉敏锐的聪明基金通过指数基金不断抄底，优秀的主动股票型基金吸引资金不断涌入风险偏好高的基金在不断寻找猎物，而风险偏好低的基金却没能保持太多的耐心去年四季度，他们大幅抛售货币基金和债券基金

天相投顾数据显示，去年四季度，债券基金和货币基金分别被赎回6581.22亿份和2478.32亿份，赎回比例分别达到8.96%和2.39%。

具体来看，超过半数的债券基金在去年四季度出现了不同程度的净赎回其中，86只债券基金赎回超过20亿份，多为纯债基金，3只基金甚至赎回超过100亿份

债券市场在去年的最后两个月下跌第一阶段是政策放松带来的预期冲击，第二阶段是债市下跌带来的赎回压力，导致机构被动抛售债券，赎回加剧背后的原因是交易结构导致信用债非理性抛售导致超调

就以债券为基础资产的债券基金而言，债市的下跌对其净值造成了很大的冲击，不少产品净值出现了亏损当单位净值回到7月底时，已经给以追求稳健收益为目标的投资群体带来了极大的困扰，债基持有人也纷纷用脚投票，抛售债券基金

统计数据显示，债券基金表现不佳，FOF基金经理也在去年第四季度选择了卖出去年四季度，债券基金遭遇历史罕见抛售，291只债券基金规模直接减半，占债券基金的10%

此外，最近几年来货币基金收益率逐渐降低，出现了大量七日年化收益率跌破2%的货基加上债券市场动荡的影响，货币基金在去年第四季度也遭遇了持有人的大量净赎回