有人出局有人突进百亿级私募竞争白热化

如今的百亿级私募，不只是光环，更是一个考验。近日，某头部量化私募管理规模大幅缩水的消息引起市场关注。据悉，该公司管理规模大幅缩水与业绩波动和头部私募竞争激烈有关。与此同时，多家主观多头百亿级私募在业绩和规模方面也面临危机，一些明星私募更是掉出了百亿级梯队。

在多位业内人士看来，随着私募行业从量的增长迈向质的发展，行业头部梯队的竞争将愈发白热化，管理人不仅要在专业上持续进化，还需要在客户服务、合规建设等方面持续完善，这样才能保持领先地位。

部分百亿级私募业绩与规模“双降”

近日，汐泰投资旗下产品的半年度投资报告显示，截至二季度末，成立于2021年8月的汐泰锐宸私募证券投资基金净值已跌破0.6元。对此，汐泰投资回应称，产品恰巧成立在市场阶段性高点，而且今年一季度组合业绩受新能源和医药板块下跌的影响较大。

不只是汐泰投资，今年以来，多家昔日风光的百亿级私募，正经历着业绩和规模“双降”的艰难时刻。

某渠道人士透露，沪上一家百亿级私募今年以来整体回撤超过10%，而且2022年和2021年的整体回撤均超过10%，其管理规模已经从最高点的300亿元左右降至约150亿元。

激烈竞争之下，部分明星私募直接掉出了百亿级梯队。中国证券投资基金业协会数据显示，2021年新晋的百亿级私募泰旸资产，如今管理规模已降至20亿元至50亿元区间；一度知名度颇高的同犇投资和冲积资产，管理规模也已不足百亿元。

头部梯队洗牌加速

有人掉队了，有人却在快速成长。

私募排排网最新数据显示，截至6月底，百亿级私募数量达115家，其中上半年新晋的百亿级私募有稳博投资、千宜投资和博润银泰投资。

具体来看，2020年和2021年均实现正收益的稳博投资，今年上半年平均收益率接近10%。千宜投资于2015年5月成立，公司实控人为明汯投资创始人裘慧明。博润银泰投资成立于2012年11月，旗下产品线包括股票多头、宏观对冲、CTA、量化多策略和FOF等。

今年上半年，博润银泰备案了近90只私募产品，在百亿级私募中排名第一，稳博投资新备案产品数量也超过了50只。

“直白点讲，这家私募业绩不行，还有其他私募的产品可以买，百亿级新秀就会不断涌现。”某渠道人士坦言，百亿级私募的可替代性越来越强。

“去年以来市场波动较大，刚刚突破百亿元的私募很容易因业绩下滑、投资者批量赎回等掉出百亿级梯队。业绩优异的新锐力量则会脱颖而出，跻身百亿级阵营，这种变化是私募行业优胜劣汰的正常体现。只是近年来头部机构间的竞争愈发激烈，洗牌节奏明显加快。”私募排排网合伙人项目负责人孙恩祥说。

比拼综合素质的时候到了

在多位业内人士看来，随着头部梯队竞争趋于白热化，未来只有综合素质过硬，才能在行业保持领先地位。

从公开信息来看，多家百亿级私募正在努力提升专业能力和机构化水平。比如，汐泰投资称，去年以来公司逐步引进了能够独当一面的资深行业研究员或行业基金经理，将通过扩大行业覆盖面来增厚组合收益。百亿级私募石锋资产近日也发布公告称，招募TMT行业研究员。

另外，私募对于合规、运营、渠道服务等方面的人才需求也愈发强烈。近日重阳投资发布公告招募渠道经理，以及时跟踪渠道和客户动态，做好客户服务工作。

“未来，业绩不再是唯一的胜负手，私募机构只有在合规运营、品牌建设、人才储备、策略迭代等方面不断完善，方能成为最后的赢家。”融智投资基金经理胡泊表示。