4月新能源汽车市场遭遇寒冬5月环比有望回暖

4月新能源汽车市场遭遇寒冬，5月环比有望回暖4月份，中国新能源汽车市场产销分别完成31.2万辆和29.9万辆，同比增长43.9%和44.6%，环比下降33.0%和38.3%整体产销量呈下降趋势，主要是受疫情阴霾覆盖产业链，供应短缺以及车厂停产影响从品牌和车型来看，比亚迪王朝取得了持续的辉煌，五菱洪光MINI销量排名第一新生力量建设方面，第二梯队跑零，哪吒表现抢眼，向新生力量前线阵营发起冲锋2022年，优质车型将继续推出，新能源市场的景气度将进一步提升预计2025年电动汽车销量有望达到980万辆，CAGR四年后将达到30%，新能源汽车普及率有望超过39%

动力电池的装载量明显萎缩，在磷酸亚铁锂中的装载量占比持续上升4月份，动力电池产量和装机容量分别为29.0GWh和13.3GWh，同比增长124.1%和58.1%，环比下降26.1%和38.0%，环比有增有减，同比继续增长综合来看，当代安培科技有限公司装机减半，比亚迪逆境强势，行业集中度小幅波动从技术路线看，4月份磷酸铁锂电池总装载量为8.9GWh，同比增长177.2%，环比下降32.6%，市场份额达到66.98%，环比上升5.43个百分点全球优质供给持续扩大，未来总产能拟创新高下游新能源汽车销售后劲十足，动力电池装车持续增加新产能体系疫情放缓增速，动力电池各环节调度有望回暖，电池产业链景气度有望重启

充电基础设施持续匹配，换电布局加速动力电池市场演进从充电基础设施水平来看，4月份全国公共充电桩数量达到133.2万个，较今年3月份增加10万个，1—4月桩车增量比为1:2.2从充电容量水平看，4月份全国充电总电量约为14.2亿千瓦时，较3月份增加3.4亿千瓦时，同比增长69.2%，环比增长31.3%整体来看，目前国内充电桩建设面积和充电电力集中度较高，政策暖风频吹充电需求，带动换电设施快速推进全国TOP10地区公共充电基础设施建设比例高达72.1%，TOP10地区充电总容量高达10.54亿千瓦时，占总量的74.2%TOP10地区中，广东省公共充电桩数量和充电电量排名第一，北京换电站总数排名第一各大换电站运营商的换电站数量持续增加，覆盖范围逐步扩大厂商积极布局充换电服务，当代Amperex科技有限公司积极推动重卡换电应用，蔚来持续布局换电领域，推动了电动汽车产业的演进，加速了产业电动化进程

建议:1)长期竞争格局在改善，短期有边际变化。突出显示:

一，电池:当代安培科技有限公司，b .隔膜:恩杰股份，c，热管理:三花智能控制，d，高压DC:

宏发股份，薄膜电容器:法拉电子公司建议关注中国熔断电气等2)4680技术迭代，驱动产业链升级目前480可以达到210 Wh/kg如果在系统中使用高镍91系列和硅碳阳极，系统的能量密度可能接近270Wh/kg，可以大大解决高镍系列的热管理问题重点关注:A，大型圆柱壳:Kodali，slackb .高镍负极:白蓉科技，党生科技，方圆，振华新材，长园锂业，华友钴业，中威，格林威治，c .布局LIFSI:天赐材料和新舟帮3)看2—3年供需依然紧张的高景气产业链环节重点:A，隔膜:恩杰股份，兴源材料，沧州明珠，中材科技，b .铜箔:诺德，佳源科技，远东，c .负极:普泰莱，中科电气，杉杉，贝特瑞，翔凤华等

风险:1)上游原材料涨幅超预期如上游碳酸锂，氢氧化锂，镍钴锰金属等涨价超出预期，可能会影响下游需求2)终端需求不及预期补贴下降和消费者可支配收入的变化可能会影响终端需求