光伏行业拥硅为王硅材料几百亿长的并不少见

高景气光伏产业再现百亿长单。

6月17日晚间，通威股份发布公告，披露了一份重大销售合同青海高静太阳能科技有限公司与公司签订多晶硅长期销售合同，预计销售总额超过509亿元

今年3月，隆基绿色能源与通威股份签订了总金额超440亿元的硅材料长单这意味着，在不到三个月的时间里，通威股份签下了近千亿元的硅材料大单

目前光伏头部企业保证硅料供应的主要方式是签订价格锁定的长期硅料订单，这反映了下游需求旺盛，硅料产能瓶颈是产业链供应的主要瓶颈。

长价锁是因为国内光伏企业吸取了长价锁的教训伴随着明年硅料新增产能的逐步释放，周期属性较强的硅料端将告别高价时代，这不仅会造成签约长单总量波动，还会使硅料环节利润出现内部分化

通威股份签了一单金额最大的硅料长单。

根据公告，2022年至2026年，青海高静将向通威股份下属公司采购不低于21.61万吨硅料，具体订单价格按月协商合同成交总金额以最终成交金额为准

例如，按照中国有色金属工业协会硅分会6月15日公布的国内单晶致密料成交均价26.61万元/吨计算，预计总销售金额约为509亿元。

通威股份表示，本合同的签订有利于公司多晶硅产品的稳定销售，符合公司未来经营计划，对公司经营业绩产生积极影响。

值得注意的是，此次与通威股份签订硅料长单的青海高静，实际上是大硅片的新玩家，主要从事R&D和大尺寸硅片，硅棒的制造。

公开资料显示，青海高静成立于2021年，注册资本10亿元通过股权结构，广东高静太阳能科技有限公司是青海高静的实际控制人早在2020年，珠海SASAC与高静太阳能就签署了总投资约170亿元的光伏新能源项目投资合作协议该协议涉及一个50GW的光伏硅片项目，将分三个阶段完成目前，一期，二期已提前全面投产

中下游地区高频高速的产能扩张节奏是青海高静硅料持续短缺的主要原因日前，高静太阳能与宜宾市政府，徐州区政府签署合作协议，将投资建设50GW直拉硅棒和30GW直拉硅棒切片项目，总投资220亿元

最近几年来，通威，GCL，东方希望，大全能源和亚洲希望等领先的硅产品正在扩大生产虽然年内硅材料产能持续释放，但受俄罗斯和乌克兰局势等因素影响，传统化石能源价格和终端销售电价持续飙升上半年硅料价格持续上涨，产业利润向硅料端倾斜硅材料企业继续享受量价齐升带来的超额利润

硅材料厂商通威，大全能源一季度净利润增速分别为513.01%，640.85%。

硅片及相关设备企业仍保持较高的盈利水平，尤其是大尺寸硅片相对稀缺，预计全年盈利仍将持续而元器件，逆变器等产业环节利润受到挤压

材料清单反映了行业的繁荣，但最终金额是浮动的。

伴随着光伏终端需求弹性的大幅提升和多样化，中短期新增装机容量上限取决于供给瓶颈的容量。

硅料价格走势几乎成为整个光伏产业链价格走势的锚，是制约装机增速的主要瓶颈硅本身具有很强的循环属性，价格高是相关厂商赚取超额利润的主要原因一位新能源行业分析师对《第一财经日报》表示

今年以来，光伏行业拥硅为王，硅材料几百亿长的并不少见但由于锁定数量而不锁定价格的销售方式，预计订单总额不会完全反映在卖方的利润表中，而是会因硅材料的价格变化而出现一定程度的波动

锁定是为了保证未来几年的供应链，而不锁定是光伏企业防止巨额价格损失的做法过去，光伏企业在签署锁定订单时会遭受损失，尤其是在硅方面如果价格处于下跌期，锁定价格会产生较高的风险，甚至会导致企业一夜倾销所以现在大家都不愿意锁价，一般这种合同的总金额都可能会有波动一位接受记者采访的光伏头部企业高管表示

十几年前，光伏行业曾经上演过一次漫长的价格阵痛尚德电力支付了2亿美元的分手费，打破了与美国MEMC公司长达十年的硅片协议

受需求刺激，2006年多晶硅价格上涨至500美元/公斤2008年第三季度，多晶硅价格从这一水平暴跌至70~80美元/公斤价格的下跌让当时签了5~10年长单的国内光伏企业继续遭受生产成本和锁定价格的损失

需要指出的是，目前国内多晶硅价格处于最近几年来的高位中国有色金属工业协会硅分会6月15日发布的数据显示，本周国内多晶硅价格保持小幅上涨态势，其中单晶补料价格区间为26.3万—27万元/吨，成交均价为26.85万元/吨相比之下，2021年6月，多晶硅价格为13.4万元/吨展望未来，2021年初，多晶硅价格不到7万元/吨，与目前价格相差较大

事实上，二季度硅材料新增产能已经略超预期目前不好判断下半年硅料价格，主要看需求，需求和价格挂钩其次，零部件的库存库存高的话，会推低开工意愿和硅料采购需求，导致硅料价格松动明年是硅材料新增产能密集释放的一年，预计将达到350GW的光伏装机量，前述光伏企业高管表示

签订成交量减少，无价格锁定的长单，意味着采购方重蹈覆辙，造成高额损失的概率大大降低但由于各硅料厂商开始扩产的时间点不同，未来硅料价格下降到合理价位后，反周期扩产的企业更容易获得超额利润

据第一财经统计，2018—2020年，硅料价格处于相对低位，龙头企业通威，大全能源开始扩产2021年，许多玩家也进入了硅产业，但获得合理的利润是生产和维持扩张的前提扩大生产需要很高的资本支出，一个新的硅材料项目从立项，审批，开工到投产至少需要18个月，加上3到6个月的产能爬坡期伴随着价格下行，一些后来者可能会面临在售产品价格低于其现金成本的情况，导致行业出清部分产能，有利于龙头发展前述分析师补充道