停牌10多天后点联科技收购芯片龙头FTDI再现新动向

海外领先芯片公司FTDI终于易主，上市公司电连接技术接盘在此次交易中，点联科技以借用上层投资者相关股权的形式，为上市公司收购海外优质芯片资产

在这起海外资产收购案中，有半导体收割机之称的建光资产也侥幸获得了交易果实。

停牌10多天后，点联科技收购芯片龙头FTDI再现新动向。

日前，点联科技发布公告称，拟以发行股份及支付现金的方式，收购FTDI上层投资人的相关股权及Stoneyford在FTDI的19.8%股份。

本次交易完成后，点联科技将通过其全资子公司东莞点联科技有限公司持有5只建光基金的GP物业股份，并直接持有5只建光基金的LP物业股份，合计持有5只建光基金的全部合伙股份。

这五只建光基金控制的东莞飞特半导体控股有限公司持有FTDI 80.2%的股权，叠加直接持有的19.8%股权，点联科技将持有FTDI 80.2%

电连接技术在这次收购中也花了不少钱收购GP，LP，Stoneyford的资金约为24亿元，叠加LP持有的FTDI 17.07%股权比例的交易对价尚未浮现，可谓大手笔

纵观这五只建光基金的背后，北京建光资产管理有限公司就是GP，这家神秘的企业投资了无数的半导体项目。

花24亿拿下FTDI控股权

海外芯片龙头FTDI被电连接技术收入囊中。

根据点联科技的公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式，收购FTDI上层投资者的相关股权及Stoneyford在FTDI的19.8%股份。

其中，拟收购的FTDI上一级投资人相关权益份额包括建光广利，建光广科，建光广科，建光鹏五只基金的全部财产份额及相关权益，以及建光广利，建光广科，建光广科，建光鹏四只基金的LP的全部财产份额及相关权益。

也就是说，点联科技正式掌管5只建光基金的GP物业股份，并直接持有5只建光基金的LP物业股份，合计持有5只建光基金的全部合伙股份。

合并案始于2021年8月根据电联科技的公告，当时建光广公司由电联科技投资，与建光资产设立有限合伙企业根据企业调查，点联科技认缴出资额为5.52亿元，占比99.8%，建光资产认缴出资额为0.18%

仅一个月后，简广广与简广资产的其他基金共同成立菲特控股，菲特控股通过英国全资子公司FTDI HOLDING LIMITED以4.1414亿美元收购FTDI 80.2%的股权。

简单来说，点联科技通过建光资产旗下的5只私募基金间接持有FTDI80.2%的股权，叠加本次收购案中直接获得的FTDI 19.8%的股权，最终获得FTDI 80.2%的控股权

值得一提的是，点联科技拿下5只建光基金，也离不开上市公司华鹏飞的鼎力相助日前，建鹏背后的上市公司华鹏飞将其持有的建鹏43.29%的股权以约1亿元的价格出售给点联科技

当然，在这起备受瞩目的M&A案中，交易金额也是焦点之一。

对于5只基金的执行事务合伙人建光资产，点联科技给了他们暂定3亿元的交易对价。

四只基金的LP出资人，电连接技术采用不同的报价根据点联科技的公告，建广光权的LP深圳海辉，杭州郭婷，宁波文丰的交易对价以及建广光科的LP东莞引导投资持有的FTDI股权17.07%的交易对价将在后续的具体交易协议中约定，其余LP持有FTDI 46.02%的股权比例，电连科技给出的总对价为13.58亿元

FTDI剩余的19.8%股权支付给Stoneyford至少1.1亿美元。

这意味着电连接技术在一战后已经花了24亿，其喜欢FTDI的背后原因是向集成电路领域注入资产。

其公告中还表示，本次交易完成后，上市公司将新增集成电路设计业务，扩大业务规模，丰富产品种类，提高产品元器件价值，从而增强上市公司的盈利能力。

同时也透露出一个关键信息，电连接技术急需业绩增长第二曲线。

从其年报数据也可以看出公司四大主营业务中，汽车连接器收入同比增幅最大，达到236.21%，占收入的比重从去年的仅3.58%跃升至9.62%

相反，其余三大主营业务射频连接器及线缆，EMC，柔性板的营收增长不如汽车连接器业务，营收占比都有不同程度的下降。

这就不难理解为什么FTDI受到电连接技术的青睐了它还在今年1月通过基金成立投资了驭胜科技

根据企业调查，奇胜科技的大股东建光广晟半导体产业投资中心的执行事务合伙人为建光资产，建光资产也持有建光广晟0.12%的股份。

半导体企业收割机建光资产

从收购电连接技术FTDI，到投资驭胜科技，都涉及建光资产。

以安石半导体为例，这是迄今为止中国资本在半导体领域最大的海外M&A案例2016年，由建光资产牵头的中国财团斥资27.6亿美元成功收购恩智浦剥离的标准件业务安石半导体

就像FTDI一样，为了完成收购，建光资产在国内成立合肥宇信控股有限公司，作为持有收购目标资产的境内经营主体建光资产管理的几只专项基金共同投资合肥裕信

到了2018年，根据安徽合肥公共资源交易中心发布的公告，合肥裕信原股东合肥广信半导体产业中心49.36亿元的基金份额被公开转让，这意味着接收方将间接持有安石半导体的股权此举一度吸引众多资本驻足

最终，安石半导体花落了文泰科技，后者与点联科技一样，通过借款的方式收购上层投资者的相关股权，为公司收购资产直到2020年，文泰科技完成对安石半导体100%股权的收购，成为文泰科技的全资子公司，总投资超过330亿元

文泰科技揽入安石半导体怀抱后，业绩呈现突飞猛进的态势Choice数据显示，2020年归属净利润同比增长92.68%，至24.15亿元市值一度跻身千亿俱乐部

不过，建光资产也通过这一战收获颇丰..根据文泰科技的公告，建光资产和陆贽资本作为广药的转让方，以32亿元的价格参与交易。

除了安石半导体，建光资产也出现在紫光集团的重组中。

建光资产和陆贽资本组成的财团击败阿里巴巴和浙江国资组成的财团进入紫光集团今年4月，据媒体报道，陆贽建光财团投资600亿元进行重组，以清偿紫光集团原有的巨额债务

安石半导体和紫光集团都涉及陆贽资本，而后者与建光资产有着千丝万缕的联系。

据查，持有40%股份的北京陆贽资产管理有限公司的大股东北京启平科技有限公司的实际控制人为李斌。

建光资产与李斌也有一定的联系据调查，建光资产的大股东是中国建设投资管理有限公司，通过进一步的股权穿透，发现其背后出现了中央汇金投资有限公司的身影，而没有发现李斌的身影，却出现在建光资产的最终受益人之列

此外，李斌还是中关村融信金融信息产业联盟的理事长除了威尔，BOE等半导体产业链龙头企业外，建光资产，陆贽资本赫然在联盟理事名单之列

这两只私募基金曾被称为半导体企业的收割机公开数据显示，截至目前，陆贽建光在产业链上下游的投资已经超过600亿元